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当前国际金融形势不确定性增多
2011年11月24日   浏览次数:2987 【字号:
          当前国际金融形势不确定性增多




    中国自从加入WTO以后,深深地卷入到了全球化的进程中,世界经济的动荡对中国经济有着很大的影响。去年,民间经济预测专家刘军洛的《被绑架的中国经济》出版。最近他在刚出版的《中国经济大萧条还有多远》中,针对一年来世界经济局势的变化,大胆做出预测:“2011年四季度到2012年一季度将爆发第三次世界性大萧条。”或者说这是2008年全球金融危机之后的第二次大收缩。在全球金融危机爆发三年之后,当前国际金融形势仍很复杂、不确定性增多。全球经济从今年第二季度起开始迅速回落,主要发达国家经济增速均出现了不同程度的放缓,以“金砖五国”为代表的新兴经济体增速也开始全面回落。与此同时,全球通胀压力并没有得到实质性缓解,各经济体均面临经济下滑与通胀高企的两难境地,也就是说全球经济在经过三年多挣扎后仍没有渡过难关。

    首先,糟糕的美国经济形势。首要问题仍是就业萎靡不振。美国劳工部发布的8月非农就业报告显示,就业人数环比无增长,这是去年9月以来最低迷的就业数据。同时,失业率仍然维持在9.1%的高位。更加令人担心的是,就业市场萎靡所造成的经济问题已经逐渐开始向社会领域蔓延。9月17日开始,美国金融中心华尔街爆发大规模示威,上千名示威者扬言要“占领华尔街”,喊出了“现在就革命”、“要工作”等口号。纽约市长布隆伯格甚至担心美国会出现埃及一样的街头骚乱。面对超过9%的失业率和1400万的失业人口,美国历史上还没有哪一位总统能在如此环境下获得连任。据美国最新民调显示,认同奥巴马处理失业问题、经济问题的选民只有39%和36%,超过80%的选民认为美国经济状况很糟糕。在这种情况下,正如白宫发言人所说:“在当前经济复苏速度缓慢和失业率居高不下的背景下,奥巴马政府将提振就业市场视为国内政策的核心要务。”因此近一个多月来,奥巴马频频出手,试图挽回人气。9月9日,奥巴马公布了总额4470亿美元的就业刺激计划,内容包括将工人和小企业业主所需支付的工资税削减一半、在基础设施建设领域进行支出、向地方政府提供补助金以避免其裁减教师人数等。但这项野心勃勃的计划无法逃脱美国政治体制的顽疾——政府与国会之间不顾国家长远利益的顽固搏斗,几天后共和党即对该项计划表示反对。9月13日,参议院共和党领袖米奇·麦康奈尔指责称,奥巴马不应通过“永久性”提高税收的方式来支付其就业计划的费用。但是,由于共和党也不愿意背上导致美国经济衰退的骂名,所以该计划在国会获得通过的金额大为缩水。美联储对美国目前的经济形势十分悲观:“自联邦公开市场操作委员会(FOMC)8月份政策制定会议以来所收到的信息确认表明,经济增长速度仍在放缓。最近公布的多项指标表明,整体就业市场状况继续恶化,失业率仍处于较高水平。虽然供应链中断的状况有所缓和,推动汽车销售市场有所复苏,但家庭支出在最近几个月中仅温和增长。非居住房屋方面的投资仍表现疲弱,住房部门也仍旧保持在受抑制的状态,但公司在设备和软件方面的支出继续增长”、“经济前景正面临着重大的下行风险,如全球金融市场正处于紧张状况。”惠誉的研究报告显示,美国经济一旦陷入二次衰退,全球将没有一个地区能逃过冲击,2011至2013年全球GDP增速将会因此下降至少两个百分点。目前来看,这种可能性正在与日俱增。

    其次,迷漫欧洲的债务危机。欧盟虽然也出台和实施了一系列拉动内需的政策,但是其侧重点和我国不一样。我们投放的4万亿元人民币是放在发展产业上,而欧盟是放在发展居民福利方面。欧盟国家普遍实行高福利政策,有的国家工人凭工资就可以过“皇帝”般的生活。为了渡过危机,希腊不得不向欧洲银行借款,欧洲银行则要求希腊把财政赤字降低到3%。为此,希腊政府不得不降低最低收入标准,从700欧元降低到600欧元。希腊老百姓认为危机的出现是因为政府宏观调控出了问题,政府应该承担责任,减少财政赤字是政府的事,而不应降低居民收入水平和幸福指数,于是就上街游行,包括警察也参加了。希腊政府只好要求欧洲银行援助7500亿欧元,希腊和西班牙政府发债。发债只是把矛盾的解决推迟了,并没有从根本上解决问题。欧债危机的第二主角是意大利。9月15日,总额高达540亿欧元的财政紧缩计划获得了意大利国会的最终审批,这项计划寻求在2013年以前实现预算平衡,以阻止意大利的借贷成本继续上升。然而雄心勃勃的计划并不能打消市场疑虑。先是穆迪警告称该计划会让地方政府面临更大压力,对意大利地区和地方政府信用将产生负面影响。紧接着,标普抢在穆迪之前将意大利主权信用评级从“A+”下调至“A”,评级前景为“负面”,使其成为今年第六个被标普下调主权信用评级的欧元区国家。同时,标普还下调了2011年到2014年意大利经济平均增长速度的预期,至0.7%。标普称,意大利的经济活动增长速度将使政府修改后的财政目标难以实现;并且其脆弱的执政联盟及其与国会之间的政策差异将继续限制政府的经济决策能力。作为欧元区第三大经济体,意大利是德法两强的一道屏障,它倒下的那天或许就是欧债危机蔓延至德、法的那一天。而且,其“大到不能倒”、“大到无法救”的特征也让欧元区甚为忌惮。欧债危机的第三主角是西班牙。11月20日,西班牙议会选举结果揭晓,反对党人民党主席马里亚诺·拉霍伊将出任新首相,使之成为继爱尔兰、葡萄牙、希腊和意大利之后第五个被债务“逼倒”的欧洲国家政府。

    再次,日本经济的“三座大山”。第一座“大山”是棘手的债务问题。8月24日,穆迪宣布将日本政府债券评级下调一级至Aa3,几天后,惠誉也称将在未来5至12个月内下调日本主权信用评级,可能引发评级下调的因素包括:缺乏可信赖的中期财政计划、三月份大地震的财政及经济成本以及政府融资的冲击。他们预计,2012年日本将成为世界第三大债务国。第二座“大山”是日元升值问题。日元汇率飙升,目前已经成为影响日本经济的最主要因素之一。8月日本当局曾豪掷4.5万亿日元干预汇市,但于事无补。总的来看,日本当局应对日元升值的原则是既要使日元汇率下跌,又要利用目前日元汇率较高的时机获得尽可能多的海外资源。第三座“大山”是经济复苏问题。9月7日,日本央行表示,“日本经济有望在2011财年(截至明年3月底)的下半年恢复至‘温和复苏’轨道,因稳定的外部需求环境支持日本出口增长,且国内灾后重建的资本重置将支持内需增长”;承诺将“继续实施‘有力的’宽松政策,来确保金融市场稳定,强化经济增长的基础。”但是,统计数据并不容乐观。据东京商工调查公司统计,自大地震发生至8月底,因地震倒闭企业达304家,负债总额达6024亿日元;市场调研机构GFK的调研结果显示,大地震后家电连锁门店销售额同比下跌20%;据日本财务省数据,7月份日本国际收支经常项目盈余同比减少42.4%、连续5个月同比减少,8月份日本贸易逆差高达7753亿日元、为1979年以来最大规模。

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